السندات والأسهم والعوائد الاستثمارية
حسن محمد عبدالله البيتي | Hassan Mohammed Abdullah Albaiti
15/06/2023 القراءات: 449
تعرف السندات بأنها أداة دين تصدرها الشركة، قابلة للتداول، يتمكن حاملها من الحصول على دفعات دورية ثابتة منتظمة، استناد إلى شهادة السند (عباس، 2018، ص84).
ومن ميزاتها:
1- صدور كل شهادة بقيمة اسمية محددة، وبفئات مختلفة عن بعضها.
2- يختلف تاريخ استحقاق كل شهادة بمدة تتراوح بين سنتين إلى ثلاثين سنة.
3- لها فوائد دورية تمثل تدفق نقدي منتظم وثابت قد يكون ربع سنوي أو نصف سنوي أو سنوي.
4- كونه قابل للتداول يعني أن بالإمكان استخدامه كأداة استثمار وادخار بآن واحد.
يتم تداول السندات وفقاً لأنواعها (عباس، 2018، ص85):
1- سندات مرتبطة بحقوق الملكية: وتنقسم لنوعين هما سندات مضمونة أي تعتمد على رهن للشركة بحال لو حصل إفلاس يتم تغطية قيمة السداد من الرهن، وهناك سندات غير مضمونة وتعتمد على إيرادات الشركة، وهنا يمنع عقد السند معها من أن ترهن شيئاً من ممتلكاتها لمقرضين آخرين
2- سندات بفائدة معومة: سمي معوم لأن معدل الفائدة هنا ليس ثابت بل مرتبط بالسوق النقدي، ولكون هناك متطلب عائد محدد فإن تقلب أسعار السندات في السوق تكون أقل، مما يزيد من إقبال المستثمرين عليها.
3- سندات بفائدة اسمية تساوي الصفر: تباع بقيمة تتناسب طردياً مع مدة الاستحقاق والعائد المطلوب على السند.
الأسهم: هي أداة ملكية قابلة للتداول، لحاملها الحصول على عوائد غير ثابتة، إضافة إلى حصته في أصول الشركة (خربوش ومؤلفين آخرين، 2010، ص60).
ومن مزاياها (خربوش ومؤلفين آخرين، 2010، ص60):
1- عدم التزام الشركة بدفع أرباح لحملة هذه الأسهم إلا إذا تمت، وتم إصدار قرار بتوزيع بعضها أو كلها.
2- تعتبر الأسهم تمويل طويل الأجل، فلا يلزم الشركة أن ترد المال في أي وقت لأصحابه.
3- الأسهم يعتبر حق من حقوق الملكية ومن الضمانات التي تعد للدائنين إذا كانت نسبة ديونهم بالمقارنة بأسهمهم أدنى.
يتم تداول هذه الأسهم عبر تقدير العائد والمخاطرة، فالعلاقة بينهما طردية، ولذلك تنويع المحافظ الاستثمارية أمر يقلل من المخاطر، كذلك الاستثمار على المدى الطويل، لإن الاستثمار على المدى القصير يعد مضاربة لا استثمار (منصة أسرار المال).
نقيس معدل عائد الاستثمار ROI من خلال المعادلة التالية (منصة أسرار المال، 2021):
العائد السنوي على الاستثمار = [(القيمة النهائية / القيمة الأولية) ^ (1 / عدد السنوات)] – 1
عدد السنوات = (تاريخ الانتهاء – تاريخ البدء) / 365.
وبمعادلة أخرى إذا كان لسنة واحدة:
العائد ROI = صافي الربح / إجمالي تكاليف الاستثمار
صافي الربح = إجمالي إيرادات الاستثمار – إجمالي تكاليف الاستثمار
وكذلك معادلة أخرى (عباس، 2018، ص84).:
معدل العائد على الاستثمار = }(القيمة النهائية للاستثمار – الكلفة الاجمالية للاستثمار) / الكلفة الاجمالية للاستثمار{ * 100
تتضمن القيمة النهائية للاستثمار عائدين: الأول هو العائد الجاري من وراء توزيع أرباح الأسهم، والثاني هو معدل الربح أو الخسارة الرأسمالي، بمعنى قيمة السهم نفسه.
مثال: تشتري حصة من الأسهم مقابل 100 دولار ولا تدفع أرباحًا. وبعد مرور عام، بلغ سعر السوق 105 دولار. ما هو معدل العائد؟
بتطبيق المعادلة التالية
معدل العائد على الاستثمار = }(القيمة النهائية للاستثمار – الكلفة الاجمالية للاستثمار) / الكلفة الاجمالية للاستثمار{ * 100
المعدل = }(105 – 100) / 100{ * 100 = 5%
يمكنك شراء حصة من الأسهم مقابل 100 دولار وبعد ذلك بعام، يكون سعر السوق هو 105 دولارات ويدفع توزيعات أرباح قدرها 2 دولار. ما هو العائد؟
بتطبيق المعادلة التالية
معدل العائد على الاستثمار = }(القيمة النهائية للاستثمار – الكلفة الاجمالية للاستثمار) / الكلفة الاجمالية للاستثمار{ * 100
المعدل = }(107 – 100) / 100{ * 100 = 7%
المصادر
عباس، غادة. (2018). أسس الإدارة المالية. دمشق، سوريا: الجامعة السورية الافتراضية.
خربوش، حسني وجودة، محفوظ وعبد المعطي أرشيد. الأسواق المالية. مفاهيم وتطبيقات. عمان: الأردن: دار زهران للنشر والتوزيع
عبد الحق. (2021 يوليو 12). ما هو معدل العائد على الاستثمار: طريقة حساب عائد الاستثمار ROI. منصة أسرار المال، تم الاسترداد من الرابط:
https://www.go-rich.net/%d9%85%d8%b9%d8%af%d9%84-%d8%a7%d9%84%d8%b9%d8%a7%d8%a6%d8%af-%d8%b9%d9%84%d9%89-%d8%a7%d9%84%d8%a7%d8%b3%d8%aa%d8%ab%d9%85%d8%a7%d8%b1-roi/
عبد الحق. (2022 أبريل 4). العائد والمخاطرة.. العلاقة بين العائد (الربح) والمخاطرة (الخسارة). منصة أسرار المال، تم الاسترداد من الرابط:
https://www.go-rich.net/%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%A7%D8%A6%D8%AF-%D9%88%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%AE%D8%A7%D8%B7%D8%B1%D8%A9-%D9%85%D9%81%D9%87%D9%88%D9%85-%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%A7%D8%A6%D8%AF-%D9%88%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%AE%D8%A7/
مركز البحوث والدراسات متعدد التخصصات. (2022 مارس 9). حاسبة العائد على الاستثمار. تم الاسترداد من الرابط:
https://www.mdrscenter.com/%D8%AD%D8%A7%D8%B3%D8%A8%D8%A9-%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%A7%D8%A6%D8%AF-%D8%B9%D9%84%D9%89-%D8%A7%D9%84%D8%A7%D8%B3%D8%AA%D8%AB%D9%85%D8%A7%D8%B1/
التمويل التمويل الشخصي التخطيط القرض الاستثمار ميزانية السندات الأسهم
يجب تسجيل الدخول للمشاركة في اثراء الموضوع
مواضيع لنفس المؤلف
مواضيع ذات صلة