مدونة فتح الرحمن للعلوم المالية والمحاسبية والمصرفية
المشتقات المالية الإسلامية (1)
فتح الرحمن الحاج حامد محمد | Fathalrhman Alhaj Hamed Mohamed
13/10/2024 القراءات: 196
اولا: المشتقات:: ( Derivatives)
تمثل المشتقات المالية إحدي التطورات الرئيسية في الأسواق المالية التى ظهرت في القرن الأخير إذا نشأت وتطورت بشكل ملحوظ في الربع الأخير، وتعتمد المشتقات المالية كثيراً على أدوات مالية أساسية في السوق النقدي كالسندات والأسهم، ومن جهة أخرى يمكن إستعمال المشتقات بهدف الحصول على الميزة الأفضل لإكتساب فرص مربحة متنوعة او لتحويط المحفظة الإستثمارية ضد المخاطر المختلفة .
1/ مفهوم المشتقات المالية:
عرفها صندوق النقد الدولي بأنها( عقود تتوقف قيمتها على أسعار الأصول محل التعاقد ولكنها لا تقتضي او تتطلب إستثماراً لاصل المال في هذه الأصول). (راهي، 2017م، ص143) .
- المشتقات المالية هي ادوات مالية تستمد قيمتها من اصول مالية حقيقية و اوراق مالية اخرى، قابلة للتداول وتستخدم لتحقيق المكاسب وخفض المخاطر
من التعاريف يتبين ان المشتقات المالية تتميز بالاتي:
- اوراق مالية تشتق قيمتها من اوراق مالية اخرى
- قابلية المشتقات المالية للتداول .
- عقود ثانوية تتعلق بسعر عملة او فائدة ما فى المستقبل .
- تستخدم المشتقات المالية لتحقيق الأرباح والتحوط من المخاطر .
- يتم تنفيذ المشتقات المالية وتسويتها فى المسقبل .
2/ أهمية عقود المشتقات:
لم يكن ظهور عقود المشتقات وليد الصدفة او مجرد إبتكار لورقة مالية جديدة، بل كان وليد حاجة وضرورة، وما يوكد ذلك الأهمية الإقتصادية لعقود المشتقات والتي تتمثل في(محمود، محسن،201، ص8):
أ- تقديم خدمة التغطية ضد مخاطر التغييرات السعرية .
ب- تتيح المشتقات المالية الفرصة لتخطيط التدفقات النقدية .
جــ- إتاحة فرص إستثمارية جديدة .
د- تساهم المشتقات المالية في تنفيذ الإستراتيجيات الإستثمارية وتحقيق سمة الكمال في السوق
هــ- تعتبر المشتقات المالية أداء للتنبؤ بالأسعار في السوق الحاضر في تواريخ لاحقة .
3/ انواع المشتقات المالية:
بشكل عام يوجد أربعة أنواع للمشتقات المالية، وإن أقدم هذه الأنواع وأولها العقود الآجلة، ثم تليها ظهور العقود المستقبلية، ثم الخيارات واخيرا المبادلات.
أ- العقود الآجلة :( Forward) هي عقود تعطي لحاملها الحق والإلتزام الكامل معاً لترتيب مبادلة على أصل معين في وقت مستقبلي وبسعر محدد مسبقاً أيضاً، إذا فهي عبارة عن إتفاقية بين مشتراً وبائع لمبادلة أصل ينفذ في تاريخ لاحق ويحدد الطرفان السعر والكمية عند التعاقد، حيث يحدد في العقد مواصفات الأصل وسعر التسوية وتاريخها، ويتم التفاوض بشأن هذه العناصر التي تكون محل التعاقد بين المتعاقدين. (الغالي، عدنان، 2019م، ص49)
ب- العقود المستقبلية :(Futures) عبارة عن عقود معيارية منظمة بواسطة البورصة بين طرفين بفرض على احدهما أن يسلم الآخر كمية محددة من أصل معين في تاريخ لاحق في مكان محدد وبسعر يحدد الأن . (راهي، 2017م، ص143) .
جـ- عقود الخيارات :(Options) نوع من العقود المالية الغير ملزمة لحاملها وهي عقود قانونية لحامها الحق في شاء او بيع أصل معين بسعر معين يسمي سعر الممارسة او التنفيذ في تاريخ معين او من خلال مدة زمنية، وذلك مقابل حصول الطرف المحرر من الطرف المحرر له على علاوة معينة تحددها الشروط وهذه العلاوة مقابل ذلك الخياراو مقابل إلزامية الخيار. (الغالي، عدنان، 2019م، ص48)
د- عقود المبادلات (المقايضات (Swaps): عبارة عن إتفاق تعاقدي يتم بواسطة وسيط بين طرفين أو أكثر لتبادل الإلتزامات او الحقوق ويتعهد بموجبه إما مقايضة الدفعات التي تترتب على إلتزامات كان قد قطعها كل منهما لطرف آخر، وذلك دون الإخلال بإلتزام إي منهما تجاه الطرف الثالث الغير مشمول بالعقد او بمقايضة المقبوضات التي تترتب لكل منهما على أصول يمتلكها وذلك دون إخلال بحق كل منهما على تلك الأصول. (ال شيب،2008 ، ص50) .
المشتقات المالية
يجب تسجيل الدخول للمشاركة في اثراء الموضوع
مواضيع لنفس المؤلف
مواضيع ذات صلة