يتم اللجوء إلى الإقتراض لمواجهة التعثر المالي أو إعادة الهيكلة ، أو الإستعانه بالأموال المقترضة للوفاء بديون حل تاريخ إستحقاقها ، وإحلال دين القرض طويل الأجل محل هذه الديون ، ويتجسّد الدين في صورة سندات مديونية ، وان الأصول الضامنة للدين محل التوريق دائماً ما تكون ذات قيمة مرتفعة ، لذلك غالباً ما تكون حقوق رهن رسمي للمصرف على عقارات أو منقولات يملكها الراهن الذي يدين للمصرف ، ويسبق إجراء عملية التوريق خطوات متعددة تنتهي بإتفاق المصرف الذي ينشد الحصول على سيولة نقدية سريعة لديونه مقابل نقل ملكية الأصول ،
الملخص الانجليزي
هناك تحديات كبيرة تؤثر على النمو الإقتصادي في الدول النامية وأبرزها إرتفاع كلفة رأس المال وتزايد المديونية ، وضعف مصادر التمويل والإفتقار الى الأسواق المالية الفاعلة ، وان توريق الديون يعدّ أحد السبل الكفيلة لمواجهة هذه التحديات ، إذ يتم بمقتضاها الإقتراض الطويل الأجل من الأسواق المحلية والخارجية ، وهو عبارة عن تجميع موجودات متشابهة ذات طبيعة غير سائلة ونقل حيازتها الى مؤسسة تقوم بإصدار أوراق مالية لها حق في هذه الموجودات بعد الحصول على تصنيف إئتماني ، بعبارة أخرى يعني التوريق تحويل تدفقات نقدية مستقبلية الى تدفقات نقدية حالية أو أنية ، وقد تم اللجوء إلى التوريق لتصحيح الخلل الناجم عن التفاوت بين تاريخ إستحقاق كل من الموجودات والمطلوبات وتحويل المخاطر الإئتمانية للديون إلى طرف ثالث ، يحاول تجزئة وتفكيك هذه المخاطر بطريقة فاعلة ، لأن نشاط التوريق يتطلب وجود سوق أوراق حكومية نشط يسعّر أدواته وفقاً لآليات العرض والطلب .
تاريخ النشر
11/01/2009
الناشر
جامعة البصرة / الادارة والاقتصاد / مجلة العلوم الاقتصادية
اخلاص باقر هاشم النجار | Prof.Dr.Ikhlas Baqir Hashem Al-Najjar | 16003