هناك تحديات كبيرة تؤثر على النمو الاقتصادي في الدول النامية وأبرزها ارتفاع كلفة رأس
المال وتزايد المديونية، وضعف مصادر التمويل والافتقار إلى الأسواق المالية الفاعلة، وان
توريق الديون يعد أحد السبل الكفيلة لمواجهة هذه التحديات، إذ يتم بمقتضاها الإقراض الطويل
الأجل من الأسواق المحلية والخارجية، وهو عبارة عن تجميع موجودات متشابهة ذات طبيعة
غير سائلة ونقل حيازتها إلى مؤسسة تقوم بإصدار أوراق مالية لها حق في هذه الموجودات بعد
الحصول على تصنيف ائتماني، بعبارة أخرى يعني التوريق تحويل تدفقات نقدية مستقبلية إلى
تدفقات نقدية حالية أو أنية، وقد تم اللجوء إلى التوريق لتصحيح الخلل الناجم عن التفاوت بين
تاريخ استحقاق كل من الموجودات والمطلوبات وتحويل المخاطر الائتمانية للديون إلى طرف
ثالث، يحاول تجزئة وتفكيك هذه المخاطر بطريقة فاعلة، لأن نشاط التوريق يتطلب وجود سوق
أوراق حكومية نشط يس عر أدواته على وفق آليات العرض والطلب .
أ.م.د.إخلاص باقر هاشم النجار | Dr.ikhlas Baqir Hashim Al - Najjar | 1762