عنوان المقالة:قياس مخاطر الاستثمار في الأسواق المالية وتأثيرها على سلوك المستثمرين: حالة مؤشرات داو جونز الإسلامية (DJIM) Measuring the Risks investment in Financial Markets and their Impact on Investor Behavior: The Case of Dow Jones Islamic Indexes (DJIM)
تهف هذه الدراسة إلى تحليل طبيعة ومصادر مخاطر الإستثمار في الأدوات المالية الإسلامية ونظيرتها الأخلاقية، وتقييم أداءها وكذا قياس المخاطر الإستثمارية لتقلبات عوائدها وتبيان تأثيرها على سلوك وتوجه المستثمرين. غطت دراسة الحالة، لسوق الأسهم الكندي خلال الفترة الممتدة من (CAN) ونظيره الأخلاقي (CANI) مؤشري داو جونز الإسلامي (يناير 2005 – ديسمبر 2015 ). أظهرت النتائج بأن المؤشر الإسلامي كان أحسن أداء وأكثر حساسية لتقلب عوائده مقارنة وتبيان عدم دلالتها (T-Bill) بنظيره الأخلاقي لاسيما أثناء أزمة الرهن العقاري ( 2008 م)، مع عدم ارتباطهما بسعر الفائدة الإحصائية، مما ينفي وجود مخاطر السعر المرجعي. أوصت الدراسة بتعزيز المنافسة في الأسواق المالية الإسلامية (أ)، استخدام أنظمة معلومات حديثة (ب)، واستقلالية الهيئات الشرعية (ج) لإدارة المخاطر والتحوط لها.
Abstract
This study aims to analyse investment risks nature and sources in Islamic Financial Products and its Ethical counterpart arising from its investing, and also to demonstrate the impact of their performance and risks measuring on the investor's behavior. Secondly, The Performance analysis method is used to compare the two selected benchmarks chosen from among the (DJIM) family of the Canadian Stock Market, utilising daily data of the close prices of the Islamic index (CANI) and its Ethical counterpart (CAN) covering the period from (January 2005 to December 2015).
The results show that the Islamic index (CANI) outperform and was more volatility sensible than its Ethical counterpart (CAN), particularly during the period of the Sub-prime Crisis in 2008. Finally, the analysis of the correlation rate shows that there was no significant link between the studied indices and US (T-Bill), which denies the existence of the benchmark price risk. The study affords some of recommendations among them: improving the competitiveness in the Islamic Financial Markets (a), by using Modern Information Systems (b) and the independence of Shariah Boards of Islamic Banks (c), to manage and hedge risks
Keywords: Islamic Finance - Ethical Finance - Risk Exposure - DJIM - Financial Markets.
Publication Date
12/20/2017
Publisher
مجلة إقتصاديات المال والأعمال، معهد العلوم الاقتصادية، التجارية وعلوم التسيير، المركز الجامعي عبد الحفيظ بوالصوف – ميلة- الجزائر.
عبد الرحمان نعجة | Abderrahmane Nadja | 2741